OECD förutspår att den globala BNP-tillväxten sjunker från 3,2 procent i år till 3,0 procent 2026. Vid en första anblick kan det tyckas vara en marginell nedgång. Men bakom siffrorna tornar en rad problem upp sig: tillväxten mattas av, skulderna skenar som saknar motstycke och världshandeln bromsar in.
USA står i centrum för oron. Enligt Wall Street Journal bedömer 64 ledande ekonomer att risken för recession inom ett år ligger på 45 procent. JPMorgan går dock längre, och sätter siffran till 60 procent. Man anger president Trumps tullar som den främsta orsaken.
“Vi skulle kunna få en betydligt mer allvarlig recession än vi förutsett. Just nu ser det ut att bli en grund recession, men det kan snabbt bli värre,” säger Diane Swonk, chefsekonom på KPMG till Wall Street Journal.
Federal Reserve har ett snävt handlingsutrymme. Inflationen är för närvarande stabil men fortfarande över målet, samtidigt som tillväxten vacklar. Fed-chefen Jerome Powell varnar för en “löne-pris-spiral” som kan ge varaktigt höga priser, och i värsta fall ett stagflationsliknande scenario.
Världens totala skuld uppgick under första kvartalet 2025 till 324 biljoner dollar, motsvarande 325 procent av global BNP.
I utvecklingsländer ligger skuldkvoten på rekordhöga 245 procent, vilket gör dem mer sårbara för stigande räntor och en starkare dollar, säger Economics FX i en video som argumenterar för att den globala ekonomin bromsar in.
“Problemet med hög skuld är att den minskar motståndskraften. Ju högre räntor, desto svårare blir det att hantera nästa kris,” konstateras det i en av analyserna.
Centralbankerna sitter i en rävsax. Regeringar förväntas balansera stöd till hushåll och företag med behovet av strukturreformer och budgetkonsolidering. OECD lyfter vikten av riktade åtgärder som höjer produktiviteten och stöder den gröna omställningen.
Det stora frågetecknet är hur länge inflationen kan hållas i schack och vad som händer om den inte gör det. Enligt analyserna påminner denna typ av ekonomiskt bakslag allt mer om 1970-talets stagflation.
REDAKTIONEN
Relaterat